
A Hapvida, a maior operadora de planos de saúde do Brasil, perdeu quase R$ 7,5 bilhões em valor de mercado em 2024. De acordo com dados do analista Einar Rivero, da Elos Ayta Consultoria, as ações do grupo valiam R$ 33,3 bilhões em 31 de dezembro de 2023. No fim da semana passada – ou seja, em um mês e meio –, esse número chegou a R$ 25,8 bilhões.
O mau humor dos investidores em relação à empresa, que tem mais de 16 milhões de beneficiários em todo o país, encorpou a partir de análises feitas por agentes de mercado. Nas últimas semanas, por exemplo, tanto o Goldman Sachs quanto o Itaú BBA reduziram suas estimativas para o preço das ações da companhia.
De acordo com o cenário traçado pelo Itaú BBA, nos próximos meses, a Hapvida deve concentrar esforços na integração com a NotreDame Intermédica, cuja fusão entre as duas companhias foi concluída em fevereiro de 2022. Para os analistas do banco de investimentos, essa perspectiva resultará num consequente adiamento de metas que a operadora havia fixado para cumprir neste ano.
Esse é o caso da taxa de sinistralidade, um indicador vital para as companhias desse segmento. Ele mostra, em termos percentuais, quanto os planos de saúde gastam para prestar serviços com a quantia que recebem dos clientes. A Hapvida estabeleceu uma meta de 68%, a ser alcançada no terceiro trimestre de 2024. Para o Itaú BBA, esse objetivo, porém, só deve ser alcançado no início de 2025.
Com isso, o banco reduziu o preço-alvo da ação – ou seja, quanto considera que ela realmente vale – de R$ 7,00 para R$ 6,00. O Goldman Sachs também baixou sua estimativa para os papéis da empresa de R$ 5,40 para R$ 4,80.